Estratégias sistemáticas de negociação de volatilidade

Negociação sistemática de futuros.
Na negociação proprietária, o foco primário das Estratégias Sistemáticas nas estratégias de eqüidade e volatilidade, tanto de baixa quanto alta freqüência. Nos futuros, a ênfase é no comércio de alta freqüência, embora também possamos executar uma ou duas estratégias de freqüência mais baixa que tenham maior capacidade, como o Futures WealthBuilder. A versão do WealthBuilder em execução no site do Collective 2 funcionou muito bem em 2017, com retornos líquidos de 30% e Razão Sharpe de 3,4:
No espaço de alta freqüência, nosso foco é sobre estratégias com Razões de Sharpe muito altas e baixa redução. Nós negociamos uma gama de produtos de futuros, incluindo mercados de ações, renda fixa, metais e energia. Apesar dos baixos baixos níveis de volatilidade do mercado, essas estratégias apresentaram bons resultados em 2017:
Construir estratégias de alta freqüência com Razões de Sharpe de dois dígitos requer uma sinergia de capacidade computacional e de know-how de modelagem. A microestrutura dos mercados de futuros é, naturalmente, substancialmente diferente da dos mercados de ações ou de divisas e os componentes do modelo que incluem efeitos de microestrutura variam muito de um produto para outro. Pode haver variações substanciais também na forma como o tempo é tratado no modelo & # 8211; seja como um tempo de conversão discreto ou contínuo, em tempo de troca, ou alguma outra medida. Mas alguns dos indicadores técnicos simples que usamos & # 8211; médias móveis, por exemplo, & # 8211; são comuns a muitos modelos em diferentes produtos e mercados. O aprendizado de máquina desempenha um papel na maioria de nossas estratégias de negociação, incluindo alta freqüência.
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O que os assinantes dizem.
Depois de anos assistindo meu portfólio de investimentos não chegar a lugar algum e, depois, ter que pagar altas taxas de administração para o meu consultor, perdi a confiança nos gestores de fundos e no setor financeiro em geral.
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Mas a solução de portfólio total é tão fácil de seguir. Apenas alguns minutos algumas vezes por mês e recebo um excelente desempenho sem ter que pagar um consultor financeiro. # 8221;
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Isso me deixa a paz de espírito, sabendo que desta vez eu vou lucrar com a mesma volatilidade que foi a causa das minhas perdas naquela época. & # 8221;

Estratégias de negociação de volatilidade sistemática
Por Max Artemenko, fundador e CEO da Silec Software Solutions.
Max Artemenko, Silec Software Solutions.
O que acontece com as carteiras de longo prazo quando um evento imprevisível, como o voto Brexit ou os mercados de rochas da eleição Trump?
O mesmo acontece com todas as carteiras que não estão bem posicionadas para um resultado de baixa probabilidade - um aumento na volatilidade. Os picos de curto prazo na volatilidade podem não ser importantes para os investidores de longo prazo - afinal, eles têm um horizonte de investimento o bastante longo que podem enfrentar a tempestade. No entanto, e se, ao invés de ignorar os mercados tempestuosos, eles poderiam montar essas ondas para maiores retornos?
É aí que entra em negociação sistemática. Para proteger os lucros e impedir que os investidores fugirem, muitos gerentes de fundos gostam de proteger suas posições longas, de modo que estejam preparados para qualquer movimento que o mercado decida seguir. No entanto, os críticos de hedging apontam frequentemente para um compromisso de tempo potencialmente longo e custos de negociação dispendiosos. Como é o caso de todas as opções de hedge discricionárias, nem sempre é fácil selecionar os instrumentos de investimento apropriados para se adequarem aos mercados em mudança. Futuros e opções perdem valor para o decadência do tempo, e as mudanças na volatilidade rapidamente comerão nos retornos líquidos. Além disso, as correções esperadas e a incerteza política muitas vezes deixam os gestores de fundos sentados à beira de seu assento, aniqüentemente reavaliando as opções de fechamento e cobertura.
Embora as carteiras discricionárias de longo prazo estejam sujeitas a incerteza e volatilidade a curto prazo, suas visões e metas de longo prazo geralmente permanecem inalteradas. No lado oposto, os comerciantes sistemáticos podem prosperar em volatilidade de curto prazo e condições de mercado incertas. Muitos sistemas de negociação sistemáticos e totalmente automatizados empregam vários tipos de análise e previsão. Esses comerciantes contam com sofisticados algoritmos de computador e tecnologias de aprendizado de máquinas, que são capazes de atravessar milhares de partes de dados em frações de segundo, para prever os movimentos do mercado. Enquanto esses algoritmos tendem a lutar fazendo previsões precisas no futuro, geralmente se destacam na produção de resultados precisos em curtos quadros de tempo.
Por exemplo, os hedge funds e os CTAs baseados em quantitativas estavam entre os melhores artistas nos momentos após o voto de Brexit e as eleições de Trump, em grande parte porque conseguiram agir rapidamente para reequilibrar suas carteiras. Enquanto isso, os investidores que esperavam que os mercados se recuperassem perdessem uma possível oportunidade de retorno. Nós pensamos que há uma maneira melhor.
De acordo com o documento de pesquisa de Man Group Plc & # 8217; s de fevereiro de 2017, Man vs. Machine: Comparando o desempenho do Fundo Hedge Discrecional e Sistemático, & # 8221; que analisou 9 mil fundos, verificou-se que a volatilidade dos hedge funds de negociação discricionária representou uma perda de 1,87% no desempenho anual, enquanto que apenas representava perda de 0,65% em hedge funds sistemáticos.
A utilização de hedge sistemático de curto prazo em carteiras de longo prazo poderia ser um dos métodos mais eficientes para se proteger contra qualquer tipo de condições de mercado imprevistas, especialmente os pontos de volatilidade.
Combinar os dois tipos de estratégias aproveita os pontos fortes de cada abordagem. Independentemente, as carteiras sistemáticas tendem a desempenhar melhor em períodos de curto prazo quando há uma quantidade finita de dados e, portanto, ruído limitado. Enquanto isso, as carteiras discricionárias de longo prazo tendem a se beneficiar do aumento dos tempos de espera e da redução dos custos de negociação. Juntas, essas duas estratégias permitem que os gerentes de investimento focados a longo prazo aproveitem a volatilidade do mercado, tanto pela redução da incerteza da carteira quanto pelo aumento da lucratividade.
A Figura 1 mostra como a precisão do comércio pode ser aumentada em carteiras discricionárias com cobertura sistemática.
Para ilustrar a forma como o hedging sistemático funciona, consideremos um exemplo recente envolvendo Trump e sua famosa conta de saúde. Inicialmente, o mercado de ações reagiu à promessa da campanha de uma conta de saúde mais favorável ao mercado. No entanto, quando a factura falhou, o Dow caiu quase 240 pontos (uma queda de cerca de 1 por cento), já que os investidores começaram a questionar a quantidade de suas políticas empresariais implementadas. Esses tipos de picos de volatilidade afetam setores inteiros, independentemente da força financeira de empresas individuais. Assim, um investidor que detinha cerca de 1.000 ações da Apple experimentaria aproximadamente uma queda de 1%, uma perda diária igual a quase US $ 1.440.
No entanto, com a implementação de sistemas automatizados de hedge, tal pico de volatilidade combinado com outros indicadores de equilíbrio do mercado desencadeiam instantaneamente uma cobertura automática. Embora, em geral, o valor do hedge seja calibrado dinamicamente para a volatilidade do ativo subjacente, bem como para o seu peso na carteira e a volatilidade da carteira, uma cobertura típica pode ser de aproximadamente 60% do ativo ou 600 ações da Apple. Com a utilização de tal cobertura automatizada, a perda é reduzida para apenas 400 ações remanescentes, ou apenas US $ 576. O valor economizado de $ 864 pode não parecer extenso inicialmente, no entanto, quando tomado em todo o peso de cada ativo em uma carteira # 8211; ao longo de um ano & # 8211; As ótimas melhorias de lucros dos sistemas automáticos de cobertura tornam-se evidentes.
Com cobertura sistemática, os hedge funds podem aumentar substancialmente os retornos quando comparados com os mesmos ativos não cobertos. Tudo isso pode ser feito sem interromper o portfólio em uma plataforma independente ou em uma conta diferente. Aqui estão alguns subprodutos benéficos da cobertura em tempo real contra eventos voláteis:
Melhora a rentabilidade das posições de longo prazo Instantaneamente se protege contra riscos políticos e de mercado Minimiza as retiradas Economiza grande quantidade de tempo e mão-de-obra ao se proteger manualmente Garante a precisão, levando o "trabalho de adivinhação" fora de hedging.
Ao contrário dos comerciantes ao vivo, os sistemas automatizados de cobertura podem examinar milhares de fluxos de dados e fontes de cada vez, aplicar cálculos sofisticados, prever a volatilidade estocástica, detectar riscos e fazer negócios instantaneamente no ativo subjacente ou em qualquer um dos seus derivados.
Ao alavancar a velocidade e a precisão da tecnologia de aprendizado da máquina encontrada na negociação sistemática, os gerentes de fundos podem se sentar e se concentrar na geração de alfa enquanto os sistemas se ocupam de gerenciar riscos de mercado externo.
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Estratégias de negociação de volatilidade sistemática
Nossas estratégias são totalmente automáticas e operam em freqüências baixas e altas, usando algoritmos matemáticos proprietários e modelos econométricos.
As Estratégias Sistemáticas possuem uma Plataforma de Conta Gerenciada e uma estrutura de fundos de hedge do Master Feeder para investidores.
Nossos clientes incluem pessoas de alto patrimônio líquido, escritórios de família e investidores institucionais.
Além de gerenciar suas próprias estratégias, a empresa se dedica à pesquisa e desenvolvimento em nome de outras empresas comerciais.